Unser Monatsreview Juli: Marktumbrüche und Chancen in turbulenten Zeiten
Nach einem vielversprechenden ersten Halbjahr für globale Aktienmärkte und einem eher enttäuschenden für Staatsanleihen brachte der Juli bedeutende Veränderungen. Marktumbrüche waren zu beobachten, die sowohl Herausforderungen als auch neue Chancen in turbulenten Zeiten hervorbrachten.
Die Magnificent 7 unter Druck
Die „Magnificent 7“ – Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Nvidia und Tesla – gerieten unter erheblichen Druck. Die Skepsis wuchs, ob die Chancen der künstlichen Intelligenz die ambitionierten Bewertungen dieser Aktien rechtfertigen. Die Quartalsberichte von Amazon, Apple und Microsoft verstärkten den Eindruck, dass die aktuellen Kurse bereits viele gute Nachrichten eingepreist haben, was weitere Kursgewinne erschwert.
Zinsentwicklungen und ihre Folgen
Amerikanische Wirtschaftsdaten vom 11. Juli deuten auf eine Abschwächung der Inflation und eine Entspannung der Beschäftigungslage hin. Dies eröffnet der US-Notenbank FED den Spielraum, die Leitzinsen ggf. schon im September zu senken, wie Zentralbankchef Jerome Powell andeutete.
Fallende Zinsen könnten als „Lebenselixier“ für die Finanzmärkte wirken, während steigende Zinsen als „Gift“ empfunden werden.
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Marktrotation im Juli
Die Erwartung sinkender Kapitalmarktzinsen und die Skepsis gegenüber den hohen Bewertungen der „KI-Aktien“ führten im Juli zu einer signifikanten Marktrotation. Technologieaktien und Indizes mit starker Gewichtung der Magnificent 7, wie der Nasdaq 100 und der S&P 500, korrigierten um 3 % bis fast 10 %. Im Gegensatz dazu profitierten Aktien kleinerer Unternehmen (S&P 400, S&P 600), Immobilien- und Dividendenaktien und Marktsegmente wie Gesundheit und Biotechnologie.
Staats- und Industrieanleihen auf dem Vormarsch
Abseits der Rotation innerhalb einzelner Aktiensegmente verzeichneten Staatsanleihen und sehr sichere Industrieanleihen starke Kursgewinne. Die Erwartung fallender Zinsen veranlasste die Kapitalmärkte, sich die noch relativ hohen Zinsen zu sichern, was insbesondere bei langlaufenden Anleihen mit hoher Duration zu hohen Kursgewinnen führte.
Rohstoffe und Gold
Rohstoffe verzeichneten im Juli Verluste, was auf die Aussicht auf eine schwächere Wirtschaftslage in den USA und China zurückgeführt werden könnte. Gold hingegen hatte einen guten Monat, möglicherweise aufgrund der Erwartungen eines schwächeren US-Dollars.
Geldmarktbausteine als Alternative zu Anleihen
Unsere Geldmarktbausteine L6 bis L8 schnitten auch im Juli positiv ab. Sie investieren ausschließlich in sehr kurzfristige Anleihen und bleiben daher von Zinsänderungen weitgehend unberührt. Diese Bausteine bieten als juristisches Sondervermögen eine sichere Alternative zu traditionellen Fest- und Termingeldern.
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Was war denn Anfang August an den Finanzmärkten los?!
In unserer aktuellen Podcastfolge erklären wir die Geschehnisse an den Finanzmärkten Anfang August und gehen der Frage nach: Waren die starken Kursschwankungen absehbar?
Zusätzlich geben wir euch einen Ausblick auf den restlichen Monat und diskutieren, ob uns weitere Kursbewegungen erwarten.
Und wie der Titel schon verrät, erklären wir, was es mit dem Spruch „Die Börse ist ein Hund“ von André Kostolany auf sich hat und wieso er so gut zu den aktuellen Umständen passt.
Viel Spaß beim Reinhören!
Unsere E-Mail Adresse: kontakt@fairmoegensberatung.de
Antonia Franke
Schon während ihres Studiums „International Business and Management“ sammelte Antonia erste Erfahrungen im Bereich Geldanlage und Investieren. Dabei stieß sie auf das Problem der Fülle an unzulänglichen und teilweise lückenhaften Informationen. Gerade deshalb liegt es Antonia am Herzen, auch schwierige Investmentthemen umfassend zu diskutieren und leicht verständlich zu vermitteln. Ihr Motto: „Nur wer versteht, kann erfolgreich sein.“
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